Record di titoli da rifinanziare, con 1.100 miliardi in LFT: il Tesoro affronta una nuova sfida fiscaleIl Brasile dovrà affrontare nel 2027 scadenze del debito pubblico per circa 1.800 miliardi di reais, un volume record che aumenta la pressione sul governo per un aggiustamento dei conti pubblici. La componente principale è rappresentata dalle LFT, titoli indicizzati al tasso Selic, con circa 1.100 miliardi di reais in scadenza. Il Tesoro dovrà quindi rifinanziare un ammontare elevato di debito cercando contemporaneamente di migliorare la composizione del portafoglio, riducendo la dipendenza da titoli a tasso variabile e aumentando la durata media delle emissioni. Il quadro rende ancora più urgente il rafforzamento della credibilità fiscale, poiché un deterioramento delle aspettative potrebbe aumentare il premio al rischio richiesto dagli investitori e, di conseguenza, il costo di finanziamento dello Stato. La gestione del debito sarà inoltre condizionata dal livello dei tassi d’interesse: la Selic, ancora elevata, rende particolarmente oneroso il ricorso ai titoli indicizzati. Per il settore privato, un consolidamento fiscale credibile sarebbe rilevante per favorire la riduzione strutturale dei tassi, migliorare le condizioni di credito e sostenere gli investimenti.  (ICE SAN PAOLO)

Fonte notizia: ANSA